本站推荐

智基投资漏网之鱼:阿里巴巴和携程

来 源:21世纪经济报道 作 者:LENNYASH 时间:2009-02-15 点击:
loading...
西方谚语里说,上帝每关上一扇门,就会打开一扇窗子。

   翻译到经济学领域,是否可以理解为得到某种东西,总要放弃另一种东西?这个,人们称之为“机会成本”。

   VC投资也如此,“肯定会有漏网之鱼。”智基创始合伙人暨董事长卢宏镒说,“所以不要看你漏掉了什么好案子,而是要看是否逮到了一两个好的投资案。”

  但问题是,要关上什么门?又要打开什么样的窗?每个人,是否有足够的理性做这样的决定?又或者,每个人能做出的只能是次优选择?

  阿里巴巴和携程,是智基“漏网之鱼”中的两条。

  “这两家公司,智基在很早时都看过。”智基管理合伙人吕强承认。他在智基上海办公室成立后即加盟,从投资经理和智基一路走到今天成为管理合伙人。

  原因很简单。智基的一期基金一半投在美国,而互联网投资当时在美国给VC带来的是nightmare。“具体到中国,那时的互联网基础设施不好,宽带用户很少。”吕强说。

  一半是负责美国投资的合伙人坚决反对投资互联网,一半也是“审慎考虑”,智基在2004年之前的投资策略是:不投互联网应用。

  尽管据陈友忠分析,智基在进入中国时,认为广义IT的投资中三个方面在中国有前途,一部分是以手机为平台的,以无线增值为代表。其二就是互联网应用,是基于宽带、PC的。第三块则是牵涉到数字电视。

  但2004年之后的互联网投资,从现在看来“我们至少学到了一些经验”。卢宏镒说,“做VC的总会交一些学费。”对社区以及内容的投资,“目前看来不够理想。”吕强说,“有些商业模式在当下的环境中,很难转换成收益。尽管它们有很大的浏览量。”Youtube就是如此,但是Google买下它后,Youtube的浏览量就间接地转化成Google的营业额。

  2006年智基两轮投资爱情公寓。这家女生最喜欢的“交友网站”在台湾地区运作的非常成功,据其CEO张家铭说,2006年已经实现100多万美元的盈利。但是在2005年搬到上海,面对大陆更宽广的市场后,其发展却没有想象得那么快。“持平以及些许盈利”,关键的症结是“大陆用户没有形成付费的概念”。

  “对内容的投资,在内部战略上则是顺理成章的。”吕强说,从2000年开始智基投了一系列手机和宽带的服务商,“很自然就想到能否上延到内容领域的投资。”

  卢宏镒说,一路都有烈士。“所以在适当的时间,我们都必须review未来3年这个行业的走向。”

来源:http://www.2ky.cn/h/150/4970.htm
转载要求注明来源,请尊重作者版权!

关键字: 

会员登陆close X